企业利润在2025年创下历史新高，而它们缴纳的税款占利润的比例却从未如此之低。
Jared A. Walker and Silas Xuereb / March 16, 2026
似曾相识的一幕再次上演。新年伊始，加拿大统计局的数据显示，2025年企业利润再次创下6770亿加元的历史新高。这一新高峰甚至超过了疫情期间猖獗的牟利和哄抬物价行为所达到的水平。其中大部分增长来自金融业，该行业年度利润首次突破2000亿加元。
虽然利润会随着通货膨胀自然增长，但去年的纪录并不能完全用通货膨胀来解释。相反，企业利润率——即扣除运营成本后剩余的收入份额——一直在稳步攀升。2025年，企业利润率达到10.7%，仅次于2021年和2022年，是过去30年来的第三高。
过去二十年来，企业利润率一直稳步增长。2000年代，企业利润率平均约为6%，2010年代则上升至约8%。然而，自 2021 年以来，这一比例已飙升至两位数，且从未低于 10%。
在疫情期间及随后的几年里，大型企业利用其市场力量、供应链中断以及公众对通胀的预期，永久性地提高了利润率。随着这些变化根深蒂固，加拿大乃至全球规模最大、利润最高的公司已经建立了一种新的常态：攫取我们几乎所有商品价格中更大的份额。
如果你上过经济学入门课，并且过去几十年一直与世隔绝，你可能会翻出尘封已久的教科书，问道：“盈利的公司难道不应该用它们的利润投资社区、雇佣更多员工、支持政府以及为重要的公共服务提供资金吗？”
不幸的是，这个问题的答案越来越趋向于：并非如此。
利润飙升，税收骤降
由于数十年来联邦和省级企业所得税税率的持续下调，企业缴纳的税款占利润的比例已降至历史最低水平。上世纪90年代，实际企业所得税税率徘徊在39%左右。到了21世纪初，这一比例已降至约29.5%，并在2010年代进一步降至20.6%。截至去年，平均实际税率仅为18.3%。
此外，历届联邦政府还扩大了企业所得税的豁免范围，例如加速资本成本补贴和部分资本利得税抵扣，预计仅2025年，这些豁免就将造成超过220亿加元的损失。过去二十年来，这些减税和豁免措施累计使加拿大损失了1.1万亿加元急需的财政收入。
尽管利润创历史新高，企业税率也降至历史最低水平，但企业在加拿大的投资热情依然不高。总理马克·卡尼上任第一年就大力推动各项投资协议，称其首份预算案为“世代投资战略”。该预算案甚至推出了一项“生产力超级扣除”，将其描述为“一系列强化税收优惠”，旨在“让企业更容易投资和发展”。
虽然企业可能确实觉得这些扣除“超级”优惠，但它们带来的投资却远非如此。在卡尼政府执政的2025年，非金融企业的投资额低于2024年的水平——投资额为2120亿加元，而利润为4730亿加元。这甚至低于2011年至2014年间每年的投资额，而当时的利润还不到2025年水平的一半。简而言之，证据确凿：企业减税和巨额利润并不能保证更高的投资。
重新思考规则
由于美国和以色列在伊朗的战争导致油价飙升，企业利润在2026年第一季度可能进一步攀升。上一次化石燃料价格上涨——从2022年到2024年——使加拿大普通家庭损失了12,000加元。但正如经济学家吉姆·斯坦福所指出的，加拿大油价上涨是一种政策选择，而非不可避免的市场结果。正如企业可以选择定价一样，我们也可以选择实施哪些政策。
一个可行的切入点是设立一项永久性的超额利润税，该税项可在类似伊朗战争这样的危机期间触发，以防止危机牟利——阿尔伯塔省劳工联合会最近就呼吁采取这一措施。借鉴英国等国家的做法（英国实施了一项疫情暴利税，该税项将持续到2030年），加拿大可以从哄抬油价的石油和天然气公司征收数十亿加元，以帮助抵消消费者上涨的成本。
我们也应该停止对化石燃料行业的补贴。该行业利润丰厚，却对生态环境造成破坏，并且对加拿大主权构成日益严重的威胁。
现在也早就应该制定真正的产业政策了。这可能包括利用国有企业在关键领域与私营企业竞争，控制利润率，以及战略性地将养老基金投资于加拿大——目前，加拿大养老金计划的资产中只有13%投资于国内。
现状难以为继。几十年来，政府一直试图通过减税来刺激企业投资。但这种方法屡屡失败。企业利润和权力达到了历史新高，而本已在生活成本危机中苦苦挣扎的加拿大人却仍在不断面临物价上涨。
为了遏制企业权力，降低生活成本，我们不能再依赖同样的自由主义工具箱。强大的民主国家是通过投资于人民和社区来建设的，而不是将更多的资金和影响力输送给少数企业。现在是时候采取一种对所有人都有利的新方法了。
贾里德·A·沃克是“加拿大税务公平协会”（Canadas for Tax Fairness）的执行主任，该协会是一个非营利、无党派的研究和倡导组织，致力于争取公平、累进的税收制度。
西拉斯·苏雷布是“加拿大税务公平协会”的经济学家和政策分析师，也是《新强盗大亨：加拿大财富集中的四分之一世纪》（The new robber barons: A quarter century of wealth concentration in Canada）一书的合著者。
（谷歌翻译： Canada’s biggest corporations raked in $677 billion last year. Why are they still getting handouts?）
