加拿大的经济未来看起来很严峻

加拿大的人均GDP尚未恢复到疫情前的水平。确实，它一直在下降。生产率增长不足对我们的长期生活水平的影响是可怕的——特别是与我们的主要贸易伙伴和经济竞争对手美国相比。

事实上，相对于美国，最近的下跌只是其垂死挣扎的表现的最新一次，而这种表现是几十年前趋势的一部分。图 1 绘制了 1981 年至 2022 年加拿大和美国以通货膨胀调整后的美元计算的人均 GDP，以及加拿大与美国人均实际 GDP 的比率。结果是惊人的。

尽管加拿大和美国的实际人均国内生产总值都随着时间的推移而增长，但两国之间始终存在差距。自1981年以来，加拿大实际人均GDP增长了59%，而美国则增长了98%，两国之间的差距越来越大。1981年，加拿大实际人均GDP接近美国的90%，而到2022年，这一数字刚刚超过70%。 

这种相对下降似乎分三个阶段发生：从 1981 年到 90 年代中期下降，从 1990 年代中期到 2014 年左右稳定在 80% 左右，然后再次下降到现在。 

此外，虽然加拿大的实际人均GDP一直落后于美国，但自1981年以来的趋势扭转了相对于美国的历史增长趋势。从 1870 年代到 1980 年代初，加拿大的实际人均 GDP 相对于美国从约 70% 增长到接近 90% 的峰值。四十年后，我们又回到了 1870 年代的状态。但值得注意的是，表现存在地区差异。阿尔伯塔省、萨斯喀彻温省、纽芬兰和拉布拉多省由于其自然资源部门的表现往往要好一些。此外，当人们最近观察主要城市中心时，魁北克市、温哥华和蒙特利尔的实际人均 GDP 增幅高于多伦多、卡尔加里和埃德蒙顿。然而，国家环境相对于美国来说是一个衰退的国家。

其原因可以概括为五个方面：人口增长差异、资本投资、研发投资、结构性经济问题，最后是政策环境。图 2 提供了最近成为解释加拿大实际人均 GDP 表现的最流行原因的背景：人口高增长。由于移民数量增加（其中还包括大量国际学生和临时工），加拿大的人口增长率达到 20 世纪 50 年代以来的最高水平。2023 年第三季度，加拿大人口估计为 4052.8 万人，比 2022 年增加了创纪录的 100 万人，而 2022 年已经是创纪录增长的一年。 

经济增长可以有两种类型：粗放型或集约型。经济总量或GDP的增长称为粗放增长，而人均GDP的增长称为集约增长。为了实现集约型增长，通货膨胀调整后的国内生产总值必须快于人口增长。考虑到所有其他因素，如果加拿大的人口增长速度快于美国，那么这将成为人均收入差距扩大的一个因素。如图 2 所示，这种情况确实已经存在很长一段时间了，加拿大人口占美国人口比例的增加就说明了这一点 

1960 年至 2022 年间，加拿大人口增长了 117%，而美国人口增长了 85%。结果，加拿大人口占美国人口的比例从 10% 增加到 12%。相对于南方邻国，我们正在变得更大，这应该有利于扩大我们的国内市场规模并创造规模经济。由于移民普遍较年轻，最近的人口增长也有助于解决与人口老龄化相关的劳动力短缺问题。更多的人确实可以推动广泛的经济增长。然而，除非资本存量同时增长以提高生产率，否则密集的经济增长不会随之而来。

奇怪的是，仅从占国内生产总值的比例来看，加拿大最近在资本投资（建筑物、工厂、机械和设备的投资）方面的表现相对于美国似乎相当不错。目前我们的投资占GDP的比例约为23%，而美国为21%。然而，与GDP一样，人均投资支出也是一个相关衡量标准，而加拿大的不足在这方面就凸显出来了。美国的人均GDP远高于加拿大，因此可以将更多的人均支出用于投资。在这方面，加拿大也落后于美国，如图 3 所示。 

加拿大的实际人均投资普遍低于美国。虽然美国的人均投资支出在 2007-08 年大衰退后有所恢复，但我们的人均投资支出基本持平。2022 年，按 2010 年不变美元计算，美国人均实际人均投资支出为 11,601 美元，而加拿大为 10,424 美元，下降了 10%。加拿大需要将人均投资支出额外增加1,117美元才能追平美国的人均投资支出。这样做将使我们的总体投资支出占 GDP 的比例从 23% 提高到 26%。不用说，考虑到我们的人口增长率，为了使人均投资支出远高于美国水平，我们需要将 GDP 的近 30% 用于资本形成。自 1900 年代初小麦繁荣时代以来，加拿大还没有发生过这种情况，顺便说一句，这也是加拿大人口增长最快的时代。

当然，重要的不仅仅是投资的数量，还有投资的质量和构成，事实证明，加拿大的研发支出占国内生产总值的比例在过去二十年中相对于美国一直在下降及其七国集团同行。事实上，就占国内生产总值的比例而言，加拿大的支出约为美国的一半，而且也低于除意大利以外的所有其他七国集团国家——尽管他们一直在追赶我们，并且可能很快就会超过我们。此外，我们的许多提高生产力的投资和研究历来都发生在我们的自然资源领域，但我们最近表现出明确缺乏重新振兴的承诺。

另外两个因素对加拿大生产力落后也很重要。首先，尽管人口增长且市场规模现已突破 4000 万，但与美国相比，我们仍然是一个相对缺乏竞争且封闭的商业市场，由双头垄断和寡头垄断主导，特别是在交通和电信领域。见证迄今为止最明目张胆的例子，加拿大的两家主要航空公司基本上瓜分了加拿大的服务领土，其方式与犯罪头目瓜分赌博或毒品收益没有太大区别。在此之后机票价格飙升并非巧合。尽管该国人口在过去四十年中翻了一番，但我们的市场显然仍然“太小”，无法进行更多竞争，而且我们仍然是包括零售商在内的寡头垄断公司的垄断市场。再加上省级和联邦级的实施和监管环境，这些环境几乎提高了任何事情的启动成本，就会导致长期经济僵化。

解释我们生产力低迷的最后一个因素是加拿大的政策环境，它可以被描述为无政府联邦制。在最好的情况下，加拿大联邦制是一个合作企业，允许根据地区偏好制定政策和做法，并通过经济政策的协商和协调来促进加拿大的整体经济表现。在最坏的情况下，加拿大联邦制可能是一个短视的司法管辖区的暴躁集体，它们出于不同的目的而运作，挫败了任何国家协调的尝试。过去十年来，加拿大各省和联邦政府越来越容易发生争吵。除了传达联邦似乎更倾向于消费支出而非投资支出之外，即使是在个人和政府层面注入联邦资金似乎也不足以激励他们完成任务。 

将此视为加拿大联邦制的实际行动：渥太华控制着移民杠杆，并利用这一权力增加人口以解决人口老龄化和劳动力短缺问题，但没有过多考虑对医疗服务和住房存量的影响。各省控制着卫生和教育服务，但随着人口和需求的增加，这两个部门都面临着巨大的压力，难以应对。还有一些城市，它们基本上控制着土地分区和住房建设的关键杠杆，但尽管住房需求似乎在猛增，但进展缓慢（如果有的话）。加拿大的经济战略似乎只是增加人口——实际上是促进粗放型增长的工具——同时假设提高生产率所需的任何东西——集约型增长——都会从天而降。 

结果，我们现在的处境是，人口越来越多，市场越来越大，但竞争越来越少，价格越来越高，服务越来越不方便。我们在健康和教育方面的支出更多，但在走廊医疗保健和考试成绩下降的学生方面的支出却更多。而且，致命一击是，一代加拿大人即使拥有良好的高薪工作，也买不起房。不是很好。鉴于支持更多商业投资所需的环境似乎已经在相互指责和不和的泥潭中消失，经济增长滞后还有什么奇怪的吗？ 

加拿大实际人均国内生产总值下降以及与美国差距日益扩大的长期影响很简单：生活水平下降，最终导致最优秀和最聪明的人向外移民。2010年以来，加拿大实际人均GDP年均增长率为0.9%，而美国平均为1.5%。按照这样的增长率，在四分之一个世纪内，加拿大的实际人均GDP将达到美国的60%。我们有望成为一个相对贫穷的国家，政治制度更加难以驾驭，似乎无法把事情做好。这真的是我们想要给孩子的国家吗？