如今，加拿大的人们都忧心忡忡，我们想知道我们的生产力、经济增长和人均 GDP 为何会如此严重下滑。如果你想要确凿的证据，加拿大资源行业投资的急剧下降就是明证。
2015 年，加拿大的资源和能源行业遭受了两次打击。一次是全球大宗商品崩盘。另一次是特鲁多自由党政府的当选，该政府决心将加拿大经济从对全球大宗商品价格的过山车式依赖转变为建立在更具弹性和可扩展性的知识经济之上。正如总理贾斯汀·特鲁多在 2016 年世界经济论坛上向听众所表达的那样，“我的前任希望你们了解加拿大的资源。那么，我希望你们了解加拿大人的足智多谋。”
与这种想法相伴的是一系列严厉的政策和法规，这些政策和法规阻碍了能源和资源领域的增长和投资。这些政策和法规已经列在很长的清单上，包括：《影响评估法》、油轮禁令、北极近海石油和天然气许可禁令、工业碳定价、联合国土著人民权利宣言行动计划、北方门户输油管道遭否决、甲烷法规、清洁燃料法规、拟议的清洁电力标准，以及现在拟议的排放上限和仅针对石油和天然气行业的排放量在 2019 年水平的基础上削减 35% 至 38%——就在TMX和沿海天然气连接管道即将上线并最终提供扩大生产以满足页岩气充沛的美国能源市场以外的需求的能力之际。
尽管特鲁多在 2024 年 3 月表示，碳价等市场机制比通过监管和补贴等措施“政府高压手段”更有利于降低温室气体排放，但他的政府在这两方面都全力以赴。虽然碳税作为最有效、最透明的气候政策确实有其相对优点，但加拿大石油和天然气行业并没有从中受益。它现在面临三层碳定价：省级高排放者碳定价（例如阿尔伯塔省的 TIER）、联邦碳税，以及即将通过排放上限实施的限额与交易系统；这绝非轻而易举。
自由党发现，阻碍资源和能源开发的立法比支持资源和能源开发的立法更容易通过；在旨在推进能源转型并与美国《通胀削减法案》竞争的六项拟议投资税收抵免（碳捕获利用和储存、清洁氢、清洁技术、清洁技术制造、清洁电力以及最近的电动汽车供应链）中，截至发布时，没有一项通过立法。加拿大擅长实施阻碍投资的政策，但不擅长实施吸引投资的政策。
商界领袖们也这么说。在弗雷泽研究所 2023 年对北美能源行业高管进行的一项调查中，68% 的受访者因加拿大环境法规的不确定性而望而却步，而美国这一比例为 41%，而美国在 16 个政策因素中的 13 个方面表现更好。在毕马威 2024 年对加拿大矿业高管进行的一项调查中，98% 的人表示，他们的公司需要更多的投资、政府承诺和优惠的税收政策来支持他们在关键矿产开发方面的增长。在 2024 年对加拿大交通运输业高管进行的一项调查中，56% 的人对我们的监管框架表示不满，认为它限制性强、进展缓慢，既缺乏行动，又草率决策，导致意外成本。今年，对加拿大整体商业环境的积极情绪降至自 2017 年该调查开始以来的最低水平——20% 。
所有这些政策和监管负担，加上疲软的大宗商品市场，其结果是可以预见的：自 2015 年以来，加拿大对能源和资源项目的投资急剧下降。
如果加拿大人未能意识到衰退的规模，至少部分原因是某些东西的缺失——项目从未获得批准，或者投资者退出——很难量化。但有一种方法可以评估损失。加拿大自然资源部每年都会对正在建设或计划在未来十年内建设的大型项目进行盘点。数据显示，该行业正陷入死亡螺旋。
2015 年，大型项目投资达到顶峰，达到 7110 亿美元。到2023 年，这一数字下降到 5720 亿美元。这是实际金额。如果加拿大保持 2015 年的计划投资水平，并跟上通货膨胀的步伐，那么今天的数字将是 8860 亿美元。如果它也跟上人口增长的步伐（即，如果大型项目的计划投资按人均计算跟上步伐），那么这个数字将是 9850 亿美元。
下降趋势全面出现。不出所料，石油和天然气在大型项目库存中绝对下降幅度最大，从2015 年的 155 个大型项目（价值 4560 亿美元）下降到2023 年的 87 个项目（价值 3190 亿美元，相当于 2015 年的 2590 亿美元）——价值下降了 43%。但其他领域的情况更糟。
尽管需要电气化更多能源使用才能实现净零目标，但电力行业的项目数量却从2014 年的 223 个、价值 1560 亿美元下降到2023 年的 182 个、价值 989 亿美元（相当于 2014 年的 789 亿美元），价值下降了 49％。
尽管需要更多的矿产来提供电力、可再生能源和电动汽车的原材料以及在国内加工这些材料的能力，但采矿业却从2014 年的 150 个项目（价值 1660 亿美元）下降到2023 年的 129 个项目（价值 936 亿美元）（相当于 2014 年的 752 亿美元），价值下降了 55％。
这些统计数据反映了正在规划和建设的项目，但许多项目永远不会做出最终投资决定 (FID)。值得注意的是，2015 年（88 个项目）至 2023 年（56 个项目）期间实际完成的项目数量下降了 36.4%。
无法吸引对大型项目的投资最终会导致产量停滞或下降。尽管加拿大的政策要求将更多的供暖和运输能源使用电气化作为减少排放的战略，但 2023 年加拿大的发电量仍创下2016 年以来的最低水平，为 6.153 亿兆瓦时。干旱加剧了这一挑战，极大地影响了水力发电。
尽管加拿大作为世界第二大国家和北约的重要盟友，承认需要提高关键矿产产量，以削弱中国在全球矿产生产、加工和清洁技术制造领域的主导地位，但采矿业遭受的生产损失甚至比电力还要严重。
加拿大远非领先的矿业国家，目前矿产产量在全球仅排名第八。2018 年至 2022 年期间，加拿大关键矿产产量萎缩，镍、钴、锂、铀、锌、铅和铂的产量均出现两位数下降。
我们的经济数据并不乐观，但衰退并非不可避免。加拿大拥有摆脱当前下行轨迹的所有工具，首先就是我们令人难以置信的自然资源。我们拥有世界一流的石油、天然气和铀矿储量，并且拥有几乎所有关键矿产的经济储量。这些可以进一步支持电动汽车制造、核能开发、低碳燃料和石化等世界一流的行业。
正如我们在 2015 年进入大宗商品下行周期一样，我们现在正进入一个长期牛市。让我们利用这一机会，通过良好、合理的政策支持我们的资源和能源部门。如果我们这样做，它将为所有加拿大人的增长、生产力、安全和繁荣奠定坚实的基础。
该评论的完整版本于 2024 年 4 月 29 日由麦克唐纳-劳里埃研究所 发布。
（谷歌翻译：Heather Exner-Pirot: The smoking gun for Canada’s weak economic growth? A collapse in energy and resource investment）
