一年后：美国关税如何重塑加美贸易

2025年初，美国征收的新关税开始重塑其与加拿大及其他全球伙伴的贸易关系，给全球供应链带来了不确定性和波动。一年后，其影响愈发清晰：大多数加美贸易仍通过《加拿大-美国-墨西哥协定》（CUSMA）免税流动，但包括金属、汽车和林业在内的特定行业受到了沉重打击。

回顾过去，我们将探讨加拿大的经验值与全球竞争对手相比如何，以及加拿大下一步将走向何方。

尽管美国关税浪潮——最初针对加拿大、墨西哥和中国，随后在2025年4月2日扩大至几乎所有国家、地区和岛屿——全球贸易仍在继续。全球商品贸易量增长了4.4%同比（y/y）2025年，尽管美国频繁的政策变动和日益增长的保护主义带来了不确定性。

然而，关税确实改变了贸易流向。2025年美国商品进口量同比增长近5%，其中来自中国的份额减少，而来自其他亚洲供应商的份额增加。

对于加拿大出口商而言，这一转变意义重大：2025年美国需求并未减弱，但关税和不确定性使得买家在采购货物的地点和方式上变得更加谨慎。全球化并未逆转，但供应链进行了调整。

在此背景下，加拿大出口商以审慎的态度步入2026年。加拿大出口发展局（EDC）的贸易信心指数显示，到2025年底，出口商的贸易信心上升至69.7，比年中高出4个百分点，但仍低于历史平均水平。与此同时，许多出口商正将目光投向美国以外的市场寻求增长，欧洲和亚太地区已成为近期多元化布局的首选地区。

关税适用于实物商品——但这对加拿大来说并非全部。当纳入服务业时，加拿大对美国的敞口显得更加平衡，有助于抵消部分商品贸易的疲软。这些服务包括旅游和运输、金融、保险、专业和数字服务以及政府服务等商业服务。

根据加拿大统计局的数据，2025年：

• 加拿大商品和服务出口同比增长0.7%，尽管商品出口略有下降（同比-0.2%），但服务出口（同比增长3.7%）支撑了整体增长。
• 加拿大对美商品和服务出口下降（同比-3.8%），因为商品出口的下降（同比-5.7%）超过了服务出口的增长（同比增长6%），这反映了商品在加美贸易中的重要地位。
• 美国在加拿大商品和服务出口中的份额从2024年的70%下降至67%。
• 同期，美国在商品出口中的份额从76%下降至72%。
• 美国在服务出口中的份额从2024年的52%略微上升至53%。

总体而言，服务出口缓解了冲击。对非美国市场的出口增长抵消了对美国市场的下滑，尽管其中部分增长是由更高的黄金配对量驱动的。服务业提供了帮助，但关税冲击仍然严重打击了关键制造业，尤其是那些既是出口密集型又依赖美国交易的行业。

《加拿大-美国-墨西哥协定》保护了大部分加美贸易，但“零关税”并不总是意味着“零成本”。出口商面临着更高的合规负担、不断变化的规则、客户的犹豫以及更多的不确定性。遵守《加拿大-美国-墨西哥协定》至关重要以避免高额关税，但这可能既复杂又昂贵。

加拿大银行的季度商业展望调查这表明不确定性已超出了文书工作的范畴。由于贸易紧张局势，企业报告过去一年的销售增长疲软。尽管投资意愿略有改善，但由于不确定性和需求疲软阻碍了更大规模的投入，许多企业将维护活动置于扩展包之上。

虽然许多商品出口在《美墨加协定》（CUSMA）下实现了免税，但受美国关税影响的产品——包括“232条款”关税等行业措施——却面临着更高的成本和更严重的干扰。鉴于加拿大各行业的分布情况，这些影响呈现出不均衡且集中的态势，尤其是在安大略省和魁北克省。

2025年，一小部分产品占美国进口商支付的加拿大商品总关税的约56%——主要包括乘用车、未加工铝、汽车零部件以及某些钢铁和铝制品（图1)

美国有效关税率（ETR）——即美国从加拿大进口商品所支付的关税占其进口总额的比例——进一步印证了这一情况（图2):

• 2025年美国对加拿大的有效关税率跃升至2.4%，远高于0.1%的历史平均水平。
• 排除汽车和零部件后，钢铁和铝的关税显著降低了ETR至0.7%，表明关税冲击仍然高度集中。

加拿大和美国通过整合的供应链紧密相连。在诸如汽车制造等行业中，零部件在整车组装前可能会多次跨越加美边境——有时多达八次。因此，关税可能在生产的多个阶段被征收，从而在紧密整合的制造链中放大其影响。

2025年，加拿大是美国商品进口的第二大来源国（图3），但其份额从2024年的12.6%下降至2025年的11.2%，与此同时，美国从加拿大的商品进口总量也出现下降。这表明尽管美国整体进口需求保持韧性，但加拿大的竞争力有所减弱。

2025年美国进口增长集中在电子产品、数据处理装备、通信技术及相关组件领域，使墨西哥、台湾和越南等国受益。

与此同时，美国在加拿大高度集中的行业进口有所下降，包括能源产品、汽车以及钢铁和铝制品。

随着CUSMA的强制性审查定于2026年7月进行，这些转变变得更加重要。根据该协议，加拿大、美国和墨西哥将正式评估CUSMA是否仍按预期运作并经共识决定是否将其延长16年，或转入年度审查。如需了解当前商业环境的更多信息，请访问EDC的美国市场情报指南.

2026年初的数据表明，关税调整的影响在加拿大制造业中依然最为显著。

• 服务业支撑整体增长，但制造业仍面临压力：2025年11月至2026年1月期间，实际GDP同比上升0.9%，主要由服务业（同比上升1.2%）驱动。制造业出现大幅掉落（同比下降4%），其中受关税影响的细分领域跌幅尤为严重：汽车及零部件（同比下降7.6%）、木制品（同比下降9.6%）、纸制品（同比下降10.4%）、初级钢铁（同比下降10.3%）以及氧化铝和铝的生产加工（同比下降17.7%）。以采购钢材为原料的钢制品是一个显著的例外，这与部分国内替代.
• 劳动力市场也存在类似的差距: 就业增长在过去一年中主要由服务业驱动。2025年1月至2026年1月期间，制造业流失了32,161个工作岗位，其中汽车零部件行业（7,294个岗位）和其他受贸易影响的行业尤为严重。
• 2026年初的出口表现进一步印证了这一趋势: 商品贸易数据2026年前两个月，受关税影响的制造业出口持续疲软，尤其是汽车及零部件、钢铁和铝制品以及下游林产品——最明显的是对美国市场的出口。

这些指标表明，经济放缓仍集中在制造业，而非在整个经济领域广泛蔓延。

一年过去，加拿大与美国的贸易并未崩溃——但变得更加不均衡。大多数商品仍符合《美墨加协定》下的免关税准入条件，然而针对特定行业的措施继续推高了处于跨境供应链核心的制造业的成本与不确定性。2026年初的指标表明，这些压力依然存在。

对于出口商而言，有三个信号值得关注：

• 汽车、金属和林业相关行业的制造业就业岗位流失及GDP下降是否开始趋于稳定
• 企业投资是否从维护转向扩展，预示着不确定性正在缓解
• 多元化努力是否变得更加广泛，而非仅由少数几种大宗商品驱动

与关税相关的政策风险依然处于高位。2026年4月，美国对钢铁、铝和部分铜产品实施了新的232条款分级关税措施，这可能推高金属密集型商品的成本，并进一步抑制美国进口需求——这些发展对加拿大出口商具有明确的影响。

EDC提供实用解决方案，帮助加拿大企业应对不确定性，涵盖从市场情报到融资和风险管理。我们的专家提供指导和资源对接，帮助出口商在复杂的全球环境中适应、竞争和成长。

以下是我们能为您提供支持的方式：

• 美国市场情报：获取有关美国商业环境的洞察。
• EDC的交易影响计划(TIP)：作为加拿大政府65亿加元支持计划的一部分，TIP于2025年3月启动，将为符合条件的合资格企业提供额外50亿加元的支持，直至2027年3月。
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