星期六, 八月 17, 2019

北上资金连续7日净卖出 坚守金融抛白酒

4月15日,A股高开低走,两市成交环比放大,题材股冲高回落,北上资金连续7天净卖出,累计金额166亿元。

青睐银行地产板块 险资持仓图谱曝光

陆续披露的上市公司年报曝光险资持仓图谱。根据东方财富Choice数据,截至4月10日,已有1400余家上市公司披露了年报,险资持有178家上市公司总市值达7902亿元的股票。

四大信号引发悲观预期,说好的长期慢牛呢?

3200点之上,上证指数仅维持了4个交易日,市场上攻似乎开始乏力。

超三成股基已完美解套!10只今年以来净值增幅超50%

统计显示,今年是自2016年以来偏股型基金一季度业绩表现最好的一年,超三成偏股型基金已弥补了2018年全年损失。

三上三下3000点!行情结束了吗?北上资金转为小幅流入,私募多头说“3500点前不减仓”

26日,沪指下跌1.51%,失守3000点;深成指下跌1.95%,2月以来首次跌破20日线;创业板指大跌2.32%,春节以来首次跌破20日线。

科创板可以开户了! A股迎来大变局

刚过去的这个周末,整个资本市场再度被点燃了。这次不是因为单日上涨了5.6%,而是市场翘首以待的科创板高效落地了!市场分析人士指出,从去年11月5日提出这个任务到3月2日凌晨正式推出科创板的全套文件,前后只用了116天,速度之快与效率之高都令人叹为观止。

北上资金跑步入场 节后净流入超200亿

 投资快报股市广播 叶伟陶供稿 春节长假之后A股市场气势如虹,上证综指、深证成指及创业板指相继站上半年线,上证综指站上2700点整数关口,日K线六连阳,成交额更是呈现阶梯式递增。这波上涨行情中,资金起了决定性作用,在各项政策调整所带来的流动性宽松环境下,场外资金跑步入场的迹象明显,尤其是北上资金更是加速布局,点燃了市场的热情。 节后逾200亿元北上资金涌入 春节过后,A股行情大派“红包”,沪指日K线六连阳,外资抢筹态势愈演愈烈。数据上看,最为亮眼的是北上资金大幅流入,北上资金加速流入及境内机构返场,对于火爆行情的产生起了重要作用。 数据显示,截至2月14日A股收盘,北上资金净流入56.81亿元,其中沪股通资金净流入30.80亿元。至2月13日A股收盘,北上资金净流入86.01亿元。其中沪股通资金净流入51.61亿元,仅次于1月31日的52.89亿元,为今年第二大单日净流入金额;深股通资金净流入34.40亿元,为今年最大单日净流入金额。可见春节后的几个交易日中,外资布局A股的热情较前更加高涨,北上资金期间合计净流入金额241.77亿元。 从成交额最大个股来看,2月13日沪股通成交额最大的个股包括贵州茅台、中国平安、恒瑞医药、招商银行、伊利股份、海螺水泥等;深股通成交额最大的个股包括五粮液、格力电器、美的集团、海康威视、洋河股份、万科A等。2月14日沪股通成交额最大的个股包括贵州茅台、中国平安、招商银行、恒瑞医药、海螺水泥、上海机场、中信证券、中国国旅、兴业银行、中国联通;深股通成交额最大的个股包括五粮液、格力电器、洋河股份、美的集团、海康威视、大族激光、京东方A、中兴通讯、立讯精密。 记者梳理后发现,节后北上资金净买入最多的前十大个股分别是:贵州茅台、美的集团、五粮液、格力电器、恒瑞医药、中国平安、立讯精密、招商银行、海康威视、青岛海尔。从北上资金净买入金额来看,1月份以来共有47只个股实现北上资金净买入。贵州茅台、格力电器、美的集团、五粮液、恒瑞医药、中国平安、平安银行、海康威视、招商银行、立讯精密、青岛海尔、万科A、洋河股份等个股期间均获得逾10亿元以上北上资金抢筹。此外,大族激光、中信证券、工商银行、三一重工、牧原股份、兴业银行、上汽集团、宁德时代、华东医药、中国石化、中兴通讯、交通银行、老板电器等个股期间也均实现1亿元以上北上资金净买入。 四大行业最受青睐 同花顺统计数据显示,上述47只今年以来实现北上资金净买入的个股分布于16类申万一级行业中,其中银行(6只)、医药生物(6只)、食品饮料(5只)、电子(5只)等四大行业个股数量最为集中,均达到5只及以上,家用电器(4只)、非银金融(4只)、农林牧渔(3只)、房地产 (3只)、电气设备(3只)等五个行业也均有3只及以上个股入围。 对于北上资金青睐的银行板块,近期行业受到政策大力支持,2月11日召开的国务院常务会议提出支持商业银行多渠道补充资本金,进一步疏通货币政策传导机制,在坚持不搞“大水漫灌”的同时,促进加强对民营、小微企业等的金融支持。一是对商业银行提高永续债发行审批效率,降低优先股、可转债等准入门槛,允许符合条件的银行同时发行多种资本补充工具。二是引入基金、年金等长期投资者参与银行增资扩股,支持商业银行理财子公司投资银行资本补充债券,鼓励外资金融机构参与债券市场交易。会议强调,资本金得到补充的商业银行要完善内部机制,提高对民营、小微企业贷款支持力度。 对此,长城证券指出,在政策支持下,未来对银行信贷供给端的约束有望缓解,商业银行与人民银行及有关部门的协调配合有望加强。对于银行股的选择方面,目前板块内中国银行和农业银行处于历史估值底部区间,相对其他银行有更大地估值修复空间。此外,在央行及有关部门的协调下,银行还将进一步加大对实体经济的支持力度,尤其是民营及小微企业,因此,建议关注零售业务转型方面表现突出的平安银行。 从机构评级的角度梳理发现,上述47只1月份以来实现北上资金净买入的个股中,有45只个股近30日内受到机构推荐,占比95.74%,其中宁德时代(22家)、上汽集团(17家)、三一重工(17家)、招商银行(16家)、五粮液(14家)、通威股份(14家)、隆基股份(14家)、中国石化(12家)、保利地产(12家)、潍柴动力(11家)、中信证券(11家)、招商蛇口(11家)等12只个股期间均受到10家以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级。 北上资金跑步入场 事实上,从今年1月份的数据就可以明显感到,外资一改在2018年操作时的小心翼翼,今年北上投资力度明显增大。数据显示,今年1月份北上资金净流入金额高达664.15亿元,明显超过2018年1月份北上资金392.75亿元的资金净流入。 谈及近期外资加速流入A股市场的原因,太平洋证券策略分析师金达莱分析称,主要受三方面因素影响:一是1月份以来,以美联储明显偏鸽派表态为代表,全球宏观流动性出现了阶段性宽松,再加上贸易摩擦缓解的预期持续升温,致使人民币汇率压力有所缓解,有利于外资的流入;二是近期国内利好政策频出,使得场内风险偏好得到提升;三是2月15日MSCI将开始收集A股提升纳入权重议题的反馈,并于2月28日对外公布结果,存在资金抢跑布局的可能。 “得益于今年政策面的明显宽松,预计今年外资布局A股市场的投资金额有望达到6000亿元。”前海开源首席经济学家杨德龙表示,从今年监管层出台的各项政策来看,极大地提振了市场信心。首先证监会拟放宽证券公司投资成份股、ETF等权益类证券风险资本准备计算比例,鼓励资金入市;其次,银保监会简化股权投资计划和保险私募基金注册程序,支持保险机构加大股权投资力度;再者,国家外管局日前将QFII的总额度由1500亿美元扩大至3000亿美元,进一步拓宽外资流入渠道。总的来看,随着一系列利好政策的相继落地,在外资加速入场的同时,有望带动场内机构投资者的投资热情,进而带动A股市场重心的进一步上移。 机构预计今年A股资金流入将创纪录 摩根士丹利日前预计中国资本流入规模给出了非常乐观的估计,认为将“远高于市场普遍预期”:2019年将达到1500亿至2250亿美元,2020-2030年将达到2000亿至3800亿美元。2019年将成为A股资金流入的创纪录之年,入市资金可高达700亿至1250亿美元。 其中,富时罗素指数从今年起陆续将A股纳入其全球指数。第一阶段包括三个批次,分别为2019年6月、2019年9月和2020年3月,分别按20%、40%、40%的比例,到2020年3月完成第一阶段的全部纳入,预计第一批次就将带来100亿美元的被动资金流入。 2月12日,MSCI官网公布了2月季度指数调整结果,新增包括富士康、小米、美团点评、爱奇艺、KKR等17家公司,其中中国公司有12家,所有变更将于2月28日收盘后实施。具体来看,MSCI World Index新增的成员中,按市值计算规模最大的3家分别是Adyen N.V.(Netherlands)、 KKR &;Company(USA)and Altice USA A(USA),MSCI新兴市场指数新增市值最大的3家公司分别是富士康、美团点评和小米。新增12家中国公司名单:中国铝业、哔哩哔哩、工业富联、广汇能源、华西证券、爱奇艺、美团点评、拼多多、国投资本、腾讯音乐、小米、中通快递。 受明晟公布2019年2月MSCI股票指数季度指数评估结果影响,此番新增被纳入标的股价近日出现一定异动。如在MSCI新兴市场指数中,按总市值衡量,纳入体量最大的3只标的分别为工业富联、美团点评和小米集团。上述公司中,工业富联近日表现强势,2月13日该股放量涨停。 市场热盼A股纳入因子提升 除指数成份股例行调整外,关于MSCI进一步扩大A股纳入因子的进展也备受投资者关注。2018年9月,MSCI在A股首步纳入后发布文件,称将就“进一步提高A股在MSCI指数中的权重”这项议题展开咨询。 咨询文件内容显示,MSCI建议将大盘A股的纳入因子从现有的5%增加到20%,并在2019年5月的半年度指数评审和2019年8月的季度指数评审这两个阶级分步实施,每一步纳入因子为7.5%。此外,MSCI还建议从2019年5月的半年度指数评审开始,将深交所创业板市场加入符合MSCI指数条件的证券交易所名单。并且作为2020年5月半年度指数评审的一部分,将中盘A股以20%的纳入因子一步纳入MSCI中国指数。 《投资快报》记者了解到,MSCI将在本月28日或之前公布相关咨询结果。距离结果正式公布还有约半个月,但不少投资者已经开始密切关注其进展。对于A股纳入因子扩大市场咨询结果,最终结果将在3月1日前公布。虽然还没有宣布最终结果是否将A股纳入因子提升至20%,但申万宏源证券分析师沈盼表示,从1月份陆股通净买入规模达到607亿元创下历史最高纪录来看,外资对于A股市场配置行为出现边际加速,2019年外资增量入市预期将集中在上半年发酵。 中信建投证券策略团队表示,假设将来MSCI再次将纳入因子从5%提升至20%,带来的增量资金约为678.6亿美元。根据以往扩大纳入流入经验与MSCI成分占比分析,中信建投认为,最有可能从纳入MSCI中受益的行业包括非银金融、银行、公用事业、食品饮料,市值排名靠前的龙头股更有可能获得外资的青睐。

40股有望大涨逾三成

财富放送 叶伟陶供稿 尽管周五A股主要股指出现了明回调;但纵观春节后的这一周,各大股指仍有相当出色的表现。其中,沪指周上涨2.45%、深成指大涨5.75%,创业板指狂涨6.81%。市况向好,加之年报披露正如持续展开,券商研究员纷纷根据相关公司的业绩预告等,对上市公司的投资评级及目标价进行“修正”。据同花顺iFinD统计数据显示,本周(2月10日至15日),机构对153家进行了“重估”。给出具体目标价的公司中,40家公司周五收盘价距券商研究员给出的目标价还有逾三成的上涨空间。 这当中,新洋丰(0009002)周五的收盘价距券商研究员给出的目标价空间最大。中信证券研究员王喆在2月12日撰写的题为《新洋丰:成立力赛诺,加快高端品牌销售》报告中指出,公司成立力赛诺,将致力于高端产品销售,促进销量和毛利率提升。基于对公司产业链布局和长期战略的看好,长期看好公司的观点未变。给予目标价17元和“买入”评级。按公司周五收盘价才9.42元算,股价还将大涨80.47%。 2 月 11 日,新洋丰公告将设立合资公司(新洋丰力赛诺农业科技有限公司),公司按出资额占有 65%股权。力赛诺将作为新洋丰高端肥料品牌的销售平台,全面负责新洋丰新型肥料市场开发,目标是用三至五年时间打造一个新型专用肥料的行业领导品牌。对此,王喆指出,新洋丰 2018 年上半年销售复合肥(常规及新型肥)37.78 亿元,其中新型复合肥 8.47 亿元(占比 22.42%),新型复合肥毛利率25.08%,较常规复合肥 20.86%的毛利率显著增加。力赛诺平台的建设可以看出公司加快新型肥料销售的决心,有利于提升新型肥料的占比及公司整体毛利率水平。 “公司长期致力于通过自建、合作多渠道开展农化服务能力建设。2018 年,公司进一步开展合作,与广州田园、福建玛塔分别达成战略合作协议。公司推进建设农业服务体系,一方面对公司主营产品市场占有率的提升有良好的促进作用,另一方面有助于公司业绩实现多点开花,有效分散经营风险。”王喆称。总体来看,公司作为产业链最为齐备的农资消费白马,经营情况良好,发展空间巨大,看好公司长期发展价值。 此外比较受关注的是周五收盘价较两家券商研究员给出的目标价均还有50%以上涨幅的潍柴动力(000338)。其中,中金公司研究员奉玮在2月14日发表的题为《节前购买力释放,中低端需求复苏》中给予潍柴动力给予目标价14.00元,据此及公司周五收盘价才8.95元算,股价还将可涨56.42%。 而东兴证券研员陆洲在2月12日撰写的题为《潍柴动力:2018年业绩预告点评:柴油机领军地位稳固,陕重汽出海大步向前》报告中表示,公司的柴油机和法士特伊顿变速箱业务未来1-2年将继续受益于轻卡强周期(汽车下乡、双证松绑),陕重汽继续受益于重卡业务在海外的拓展。长期来看,公司收购的巴拉德以及其他新能源技术将为重卡产业链在新能源时代的扩展提供有力支撑。同时,物流方面凯傲和德马泰克的全球布局,将为公司商用车业务带来充足的流量入口。受物流、轻卡(柴油机、变速箱)和新能源业务的影响,公司盈利的周期性有望下降,估值中枢将逐步上升。给予目标价14.22元,按公司周五收盘价才8.95元算,股价还大涨58.88%。 1月30日晚间,潍柴动力发布业绩预告称,预计2018年全年净利润为74.89亿元-88.51亿元,同比增长10%-30%。对于业绩变动原因,潍柴动力表示,近年来,公司通过战略转型和结构调整,综合实力持续提升。2018年,受益于行业维持高景气度运行、公司相关产品销量同比增长及管理提升等因素影响,公司归属于上市公司股东净利润同比上升,业绩保持稳定增长。 周五收盘价较券商研究员给出的目标价还有30%以上涨幅的股票一览表

别说我没提醒你!他们都踩了这颗雷→

央视财经 叶伟陶供稿   昨天晚间,上市公司业绩开始“加速爆雷”,据统计,共计58家上市公司发布预亏公告。 而最近三天,已有90家公司发布预亏公告,按照预亏上限来看,其中68家预亏超1亿,预亏超10亿的有24家,预亏超20亿元的有9家。值得关注的是,大幅计提商誉成为业绩亏损的一大原因。 数据显示,预亏超过20亿元的9家公司中,8家提及了计提商誉减值。其中,市值不足36亿却预亏超过33亿的华录百纳,拟计提商誉减值准备3.5亿元左右;ST中南拟计提约15亿-17亿元的商誉减值准备金。 其实,开年以来,上市公司业绩频频爆雷。 那么,该如何看待上市公司扎堆计提商誉减值?投资者又该如何规避风险呢?央视财经为您分析↓↓   △央视财经《交易时间》栏目视频 最近,上市公司业绩连续爆雷,很多和商誉有关系。 商誉是什么? 举个例子:一家影视公司看到一个明星公司不错,虽然该公司净资产只有800万,影视公司却愿意用8亿元的资金来收购,那7.92亿元就形成商誉,如果这个公司随后几年没有赚到钱,这7.92亿元就要在财务上摊销掉,就形成商誉亏损。 个股密集爆雷 对市场杀伤力渐小在2018年12月24日《交易时间》节目中,我们就提示过商誉减值风险:   △央视财经《交易时间》栏目2018年12月24日视频   根据规定上市公司年报业绩变动幅度如果超过50%,在1月31日之前要进行公告,于是最近出现连续爆雷的现象。但业绩爆雷对市场的影响逐渐减弱,因为经过一年多的下跌,很多股票已经跌得惨不忍睹。 另一个原因就是市场对商誉爆雷、业绩变脸已经有所预期。所以业绩爆雷的人福药业今天盘面上低开高走还一度翻红,中国人寿跌幅也小于预期。 问题公司应区别对待目前业绩变脸分几种情况: 第一种,上市公司想把主业做好,但是方法不对。比如前几年高杠杆到处收购,结果在宏观去杠杆的情况下资金链断裂,这种公司想翻身需要时间。 第二种,上市公司的大股东或者高管,就没想把这个公司搞好,或者说不具备这种能力。于是,包装概念花样收购,什么热就做什么,这种公司到玩不下去的时候可能就会出问题,投资者要远离这种公司。 第三种,有一类公司,主营业务其实没有问题,但受累于经济下行压力或者是产业周期业绩出现亏损,这种公司如果股价出现大幅度下跌,反而可能是一个介入的机会。   “黑天鹅”很难预测 但可以预防  第一,要关注这家企业的主营业务能不能看懂,主营是不是清晰。比如,格力电器是做空调的,然后主营是赚钱的;伊利股份是卖牛奶的,也是赚钱的;茅台、五粮液大家都知道是做酒的好公司,一句话就能说清楚主营做什么,而且是赚钱的。比如,乐视网是做视频网站,但它买版权的费用远远大于它版权出租的收入,它的超级电视成本是3000元一台,却卖2500元,主营是在赔钱,这种公司要警惕。 第二,要比较上市公司在市场的融资和它对市场的回报。那种长期从市场拿钱圈钱,但是给投资者回报很少的,或者长期不分红、象征性分红的就要警惕。 第三,要远离那种一年亏一年平财务调账或者业绩平平的僵尸公司,还有利用概念股一段时间起一波行情的公司。 机构观点:商誉减值压力继续上升  △央视财经《交易时间》栏目视频 此前,央视财经《交易时间》栏目多期“机构观点”曾提示过2018年报的商誉减值风险。如今,多份年报预告显示商誉风险或集中到来,央视财经梳理A股巨额商誉的由来与影响,一起通过各方机构的分析与解读来了解一下。 申万宏源:A股存量商誉的快速累积始于2014年的并购潮。A股上市公司并购在2014-2015年期间井喷,两年间重组案件数增加了237%,总金额增长355%,创业板是其中的主力。并购潮的结果就是,A股总体商誉从2013年底的2034亿元,增长至2018年第三季度的14484亿元,创业板的商誉从2013年底的149亿元,增长至2018年第三季度的2761亿元。    商誉减值一般由并购方业绩不达预期导致,创业板的压力最大。2013年全年仅发生商誉减值16.6亿元,2017年这一数字就已经高达363.6亿元。2018年中报发生了49.6亿元的减值,值得注意的是,往年的中报中几乎是没有减值的,这预示商誉减值的压力还将继续上升。 如何规避商誉减值风险股呢? 东方证券认为,大额商誉减值常发生于:频繁的高溢价收购、拥有高额商誉公司的业绩对赌期末期,而相关案例数目正在逐年走高。根据统计,近五年来在签署对赌协议的并购案例中,实际利润低于承诺利润的案例2015年仅为88个,2017年已经达到266个,2018年是众多并购项目业绩承诺期的最后一年,预计不达预期的案例还将上升。存量商誉占比越高,减值概率就越高。 从板块来看,根据中信证券的统计,创业板商誉占净资产+净利润的比重最高,达到17.7%;从行业来看,存量商誉占比超过10%的行业有传媒、餐饮旅游、计算机、家电和医药。根据申万宏源的统计,以实际减值总金额和公司数计算,商誉减值主要发生在传媒、TMT和医药生物等行业。 尽管本月初会计准则委员会提出了“商誉摊销”,但中信证券认为,商誉摊销短期很难有实质性进展,同时,根据计算,全部A股在2017年商誉减值占上一年商誉总规模为3.5%,按照这个比例,摊销年限不低于30年才能缓解A股的商誉减值压力。 陆家嘴观察观点: 中小投资者到市场上做投资,要把自己当成公司的所有者,像所有者那样思考,和公司做时间的朋友,这样风险比较小。

业绩大变脸,股价齐跌停!十年不遇的“业绩大洗澡”开始了?

 中国证券报 叶伟陶供稿 进入年报季,上市公司业绩“变脸”戏码扎堆上演。 27日晚间盾安环境、ST冠福从预盈转为巨亏数十亿,引爆业绩地雷,今日股价双双跌停。 ST冠福业绩大变脸,更是引发深交所火速关注,并要求公司说明是否存在通过计提大额坏账损失、预计负债、商誉减值准备等进行业绩“洗大澡”的情况。 根据中信证券报告,截至1月26日,上市公司业绩预告中含“计提”、“商誉”、“减值”的词条分别出现179家、88家、170家,较前一年同期增加77%、340%、105%。 有业内人士更是表示,十年一遇的“业绩洗澡市”开始了! 业绩地雷频繁引爆 1月28日晚间,金新农、三力士等12家公司发布业绩修正预告,其中8家业绩下调。 上市公司一夜从盈利到亏损,投资者需要有颗大心脏。 Wind数据显示,截至1月28日,共有57家上市公司业绩变脸。其中,方正电机、胜利精密等30家公司下调业绩预告。 特别是盾安环境、ST冠福,2018年业绩预告相比此前三季度发布的业绩预告调减超过20亿元。受此影响,盾安环境和ST冠福1月28日股价跌停。 一位上市公司财务总监李明(化名)介绍,一般来说,按照规则,上市公司需要在今年1月底之前完成2018年度业绩预告的发布,因此,上市公司业绩变脸会在1月底扎堆出现。  2018年报业绩预告下修幅度前十公司 数据来源:wind 商誉减值成关键词 分析业绩下调原因发现,有多家公司因为存货、应收账款等资产减值计提金额增加所导致。有些公司提到2018年尤其是第四季度宏观经济景气度下降导致行业经营环境更加严峻,主营业务受到较大影响。 值得注意的是,商誉也成为上市公司业绩变脸的重要原因。11月16日,证监会发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》,明确要求企业定期或及时进行商誉减值测试,至少每年年度终进行减值测试。 以ST冠福为例,报告期内公司预计对相关控股子公司的商誉计提了3亿元的减值准备。 前海开源基金首席经济学家杨德龙提醒,今年要注意上市公司商誉减值风险。由于过去几年,中小公司并购重组较多,都存在计提商誉减值风险,从而导致相关上市公司业绩的大幅下滑。 警惕业绩“洗大澡” 李明分析,部分公司因当年扭亏无望,或者存在商誉的问题。为此,有些上市公司会做个业绩“洗大澡”,将商誉减值、资产减值等所有可以减值的部分全部计提,为2019年的业绩改善做准备。此外,目前股市处于低位,上市公司会有主动或被动做低业绩的预期,轻装上阵。 他认为,上市公司业绩“洗大澡”主要可通过固定资产、长期投资、应收账款、存货等方面,都是上市公司可以提及减值,进行业绩调整的“点”。 此外,上海金融研究所专家认为,近年来山东墨龙“业绩变脸+精准减持”等案例的出现,要慎防业绩“变脸”成股价操控陷阱。他建议,可以从严查黑箱操作,加大处罚力度,规范公司治理等方式,增加上市公司业绩变脸的成本。
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