11月行情收官,主要股指月线长上影极似历史底部!北上资金大幅流入,趋势性行情渐行渐近?

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11月最后一天,A股市场主要指数全线反弹。其中深圳成指11月上涨2.66%,创业板指月线结束7连阴,全月上涨4.22%,但上证综指11月仍微跌0.56%。

对于即将到来的12月,多家机构表示,A股将现反弹走势。私募排排网调查结果显示,76.92%的私募认为新增资金进场明显,A股将会迎来超跌反弹。23.08%的私募认为反弹不会一蹴而就,还需要一个不断磨底整固的过程。

月线长上影预示底部?

从月线来看,11月3大主要市场指数涨跌互现,均收出较长上影线。值得注意的是,创业板指11月以上涨报收,终结了此前的七连阴走势。

 

回顾本月,A股行情可谓跌宕起伏。

前半个月,市场连续反弹,科创概念股横空出世。其中市北高新上演了连续12个交易日涨停的大戏;而11月中下旬后,反弹受阻,创投概念股热度渐弱,后续热点未能重新涌现,市场开始震荡整理。

从个股表现看,11月2619只个股上涨,898只个股下跌。去除新股外,11月个股涨幅居前的是市北高新、光洋股份、群兴玩具、鲁信创投、超华科技、民丰特纸等个股,主要是创投概念股。

从行业板块上来看,11月多数行业板块跑赢指数。

11月申万一级行业相对大盘涨跌幅

海通证券表示,从月线上来看,本月主要指数均放量收出长上影线,在估值不断下移接近历史低位的时候,这也比较符合底部特征。比如2008年12月、2014年4月以及2016年2月,几乎都是在连续下跌后月线收出长上影,说明在相对接近底部时投资者的心态往往偏向于怀疑、恐慌、浮躁,缺少坚定,有了一些反弹幅度后容易担心后市再创新低而抛出手中的筹码,所以往往造成底部月线多出上影线的情况。其实理性来看,无论从估值角度还是未来企业利润增长的角度,还是偏向于乐观的,建议投资者在整体估值偏低的区间内,不要被指数的反复上下震荡磨去耐心,还是应该不断逢低布局优质个股,坚定持股信心,等待市场情绪的一致性逐渐到来。

北上资金单月净流入历史第二

在指数上上下下的过程中,东财choice数据显示,截至11月29日,A股重要增量资金来源——北上资金本月累计净流入420.78亿元。而在今日的市场震荡反弹中,北上资金坚定流入,并在尾盘加速,最终净流入59.28亿元,其中沪股通净流入42.52亿元,深股通净流入16.77亿元。11月北上资金累计净流入480.06亿元,单月净流入金额仅次于今年5月份——A股正式“入摩”前一个月。

 

资金净流入173.85亿元,创单日净流入纪录。

从本月沪港通和深港通十大活跃股来看,截至11月29日,北上资金重点加仓了中国平安、恒瑞医药、海螺水泥、五粮液、美的集团、洋河股份、格力电器等传统白马股,前述个股每只加仓金额都在10亿元以上,其中对五粮液的加仓金额达到了28.84亿元。

海通证券表示,明年由于A股将纳入罗素富时指数,流入A股的被动资金将进一步将上升。测算通过MSCI与FTSE被动配置资金流入将为240亿美元,再考虑主动资金流入,预计全年流入A股外资的规模大概在3500亿至4000亿人民币左右。

趋势性行情临近?

对于接下来12月的行情,东吴证券表示,当前时点,从基本面、流动性、估值、资金面和市场面等维度来看,看多成长具备逻辑支撑。

东吴证券进一步表示,在宏观经济偏弱背景下,蓝筹股企业盈利与宏观经济关联度高,以先进制造为代表的产业升级成为宏观经济中为数不多的亮点,而且盈利比较优势进一步显现。与此同时,并购重组政策松绑也构成利好。就中长期而言,产业和消费升级均迎来拐点,而人力资本红利释放叠加政策不断催化,我国经济的转型升级将进一步加速。从流动性来看,结合当前政策信号,流动性已开始边际改善。

从估值、资金面和市场面来看,成长股具备安全边际。从估值来看,二季度以来的恐慌式下跌加速估值见底,当前创业板市盈率处在历史最低。从资金面来看,A股将迎来三大重要增量资金来源,即房地产长周期见顶驱动居民资产配置逐步转向股市;养老金入市将提供长期稳定的增量资金;A股国际化提速带来海外增量资金。从市场面来看,10月22日以来低价股和绩差股再次实现显著且持续的收益,基于历史复盘的规律性经验,这往往预示着市场将产生趋势性行情。

在结构选择上,东吴证券看好具备技术扩散性、发展可持续性和经济主导性等要素的方向,重点有云计算、半导体、电动车、智能制造、5G等。

光大证券策略分析师谢超表示,主导12月份市场行情的关键因素在于内外两个转机。在外部,12月初的G20将为外围因素的边际缓和创造契机。中国现在已经是内需和内部政策主导的经济体,在G20之后的中央经济工作会议更值得期待。在“大博弈催化政策再调整”的逻辑下,外部挑战越大,越能促进中国内部政策朝着更加稳健的方向调整,而政策调整对于市场运行而言更为重要。

在具体的配置逻辑上,谢超表示,从行业轮动规律上看,在由“数据弱、政策紧”转向“数据弱、政策松”之后,第一阶段将会是建筑建材等周期股率先出现估值修复,随后的第二阶段是银行、地产为主的高股息标的出现估值修复,第三阶段将是科创、券商等高弹性品种逐步占优。

上海国钰投资合伙人李涛表示,美联储加息预期十二月会发生根本性转变,12月A股行情将有望走高,配置上可以选择银行和黄金股。

编辑:徐效鸿

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