高善文:市场见底了

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日前,高善文关于权益市场底部的观点进一步明确:“中美贸易摩擦的紧张局势似乎有所缓和;政策层面出现微调,重新提及扩大内需,广义财政和货币金融政策边际上出现调整。这些变化与我们在4月中旬报的判断大体一致,进一步显示权益市场的底部已经或正在形成。”

最牛宏观分析师看多中国经济

宏观预测领域明星很多,各领风骚三五年,但业内不少基金经理对《投资快报》表达了类似的看法:高善文博士在国内宏观经济预测领域有口皆碑,属于“最牛宏观分析师”。虽然他目前不再参加各类分析师奖项的评选,但由于其团队对宏观经济数据的细致把握能力和独到见解,其观点一直受到广泛重视。

作为国内宏观预测领域的领军人物,高善文最新的观点如何,宏观经济走向将如何演变?在他看来,A股市场又处在什么阶段?

高善文的最新观点显示,他对目前的宏观经济走向较为乐观,代表性观点如下:“过去几个季度房地产新开工和投资增速的下滑和对经济的拖累可能在逐步接近尾声”;“看起来再经过一到两个月的调整,PPI环比增速的底部即将出现,随后工业企业利润增速的回落也将结束”(4月下旬观点);“中美贸易摩擦的紧张局势似乎有所缓和。尽管两国在一些领域的争执,短期内难以达成共识,但两国隔空角力、互征关税的过程似乎已经得到控制,紧张局势进一步升级的风险明显下降”;“政策层面出现微调,重新提及扩大内需,看起来政府对去杠杆以及贸易战形成的风险具有必要的警惕,广义财政和货币金融政策边际上出现调整”(最新观点)。

权益市场底部“已经或正在形成”更明确了! A股值得看好

今年5月4日,《投资快报》对高善文最新的市场判断进行了详细报道,文章被国内各大财经网站广为转载。当时,高善文就已经给出了“权益市场底部已经或正在形成”的判断。

权益市场常常直接称为股票市场,它是市场经济中最为关键的市场之一。

多位业内公募基金经理对《投资快报》记者表示,证券业基本上把“权益市场”理解为与股权相关的领域,其中,股市是权益市场最为重要的组成部分。

由此可以推断,高善文博士指出的“权益市场底部已经或正在形成”,实际上很大程度上可以理解为,国内证券市场(包括A股)的底部已经或正在形成。

在此背景下,高善文博士的最新观点越来越值得重视,因为这是他在学术味道很浓的研究报告当中对国内证券市场为数并不算多的直接观点。

周一晚间,《投资快报》获得高善文博士最新的市场观点:“最新的这些变化(上文提及的宏观经济背景)与我们在4月中旬报的判断大体一致,这进一步显示权益市场的底部已经或正在形成,债券市场收益率的下行可能也在告一段落。”毫无疑问,这是相当积极的研判,值得投资者加以重视。

周期有看头、通胀不足惧 实际外汇储备还在上升

高善文在报告中指出:“往后看,供应响应对PPI环比增速的压制正在趋于结束,再经过1个多月的调整,PPI环比增速将逐步见底。这也将改善周期板块的盈利水平和市场的盈利预期”。看起来,周期股低迷了一阵子之后,未来不排除还有翻身的可能。

对于外汇储备,高善文认为:“4月官方公布的外汇储备3.12万亿美元,较上月下降180亿美元。但考虑到美元升值的外汇储备计价影响后,实际的外汇储备还是在上升的。人民币对一揽子汇率的走势,以及1季度的国际收支平衡表也显示资本流入的压力目前是主导性的。”在此背景下,国内资本流出压力不大。

关于通胀,高博的看法如下:“4月CPI同比1.8%,较前月回落0.3个百分点。不包括食品和能源的核心CPI同比2.0%,与上月持平。考虑到全球能源供应仍然充裕,国内粮食领域库存压力,以及当前劳动力市场的平稳局面,预计CPI同比未来一段时间仍将维持低位”。

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