股民热盼金秋迎丰收,券商:“掘金”四板块(附金股)

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 中国证券报

叶伟陶供稿

盛夏余温尚未消散,8月的A股让投资者有些煎熬。

随着“金秋”到来,9月,A股是否迎来转机呢?

8月十大牛股VS十大熊股

截至8月,沪指收于2725.25点,累计月跌幅为5.25%,深成指和创业板指累计月跌幅分别为7.77%和8.07%。

从申万一级行业来看,8月份仅有通信和采掘两大行业实现上涨,月涨幅分别为3.24%和3.23%,其他各行业均为下跌,其中家用电器、纺织服装、食品饮料行业跌幅较大。

数据来源:Wind资讯

9月资金面维持宽松

东吴证券和中泰证券认为,7月31日政治局会议确认了货币政策微调信号后,资金面在央行灵活精准的操作下仍维持合理充裕的情况。不过由于政策落地效果存在时滞性和阻滞性,宽信用能否顺利传导到实体仍然有待后续经济数据验证。

东吴证券指出,在宽信用下,商品市场牛市行情机会较大;对于债券市场,宽信用并非意味着利率行情的结束,反而在初期长端利率仍有一定下降空间。从历史经验看,宽信用和股票市场、汇率市场的价格走势关联度不大。

东兴证券认为,货币政策放宽难以影响股市流动性,不论从国际、利率、杠杆等方面考虑,货币政策缺乏长期宽松的基础,因此短期的货币政策松绑实际难以左右股市预期。货币政策的变动在今年对于股市的边际影响明显减小。

“吃饭行情”或在不经意间到来

9月市场外部扰动因素仍然较多。

东吴证券指出,触发风险偏好修复的因素有三点:一是政策红利接连释放,二是稳增长带来的经济数据改善,三是中美贸易战边际缓和。目前A股处于熊转牛的边界,若风险偏好修复,第一波吃饭行情即将到来。

中泰证券认为,情绪低点叠加内外部环境偏暖,A股市场悲观预期有望逐渐恢复。历史经验来看,成交量和估值见底都不是一步到位的,中间也出现过5%-10%的反弹行情,成交量情况是接下来的关键指标。从股票资金面情况来看,9-11月是年内限售股解禁规模最小的几个月,而10月之后股权质押到期规模将逐月递增,9月或许是年内最安全的交易窗口。

海通证券表示,对比A股前四次历史大底,目前估值已处于底部区域。市场情绪低迷,风险溢价率、换手率、个股破净率等指标呈现底部特征。

不过,9月投资者想要“吃饭”也并不容易。

数据来源:Wind资讯

数据显示,近十年来,沪深两市9月涨跌比接近5:5,仅在2013年和2014年,沪市、深市、创业板齐飘红,其余年份表现参差不齐。

9月大盘表现相对弱势,和面临着特殊时间节点有关,包括中秋小长假和“十一”长假,部分机构的操盘手提前进入放假状态,影响资金的运作意愿,形成比较浓厚的观望气氛。因此,9月出现量能低迷,热点切换加快的可能性较大。

总体来讲,反弹机会尚存,结构性行情下,选股还需多下功夫。

四大板块有望出现机会

9月,券商青睐哪些板块?

统计显示,除了金融、地产以及科技股受到券商的积极推荐之外,基建周期行业也受到不少券商的青睐。

中泰证券表示,配置上,建议优先关注金融地产龙头,一是宏观层面发生边际变化初期,预期切换的阶段,金融地产板块往往有相对或者绝对收益;二是部分机构底仓已经开始从消费转为金融;三是政策预期,市场对债务风险的担忧正在逐步缓解,非标融资的负面影响逐渐出清;四是每次熊市尾部,金融板块都会提前于市场见底;五是汇率企稳对市场情绪有积极影响。另外,科技龙头的估值水平已经进入可以长期布局的空间,重点关注半导体、云计算等细分领域龙头标的。

东兴证券相对悲观,认为整体市场难言大机会,建议从避险的低弹性消费行业及政策驱动的基建周期行业着手。

长城证券表示,9月建议从偏稳健及估值业绩匹配角度进行行业配置,周期板块可以关注供需格局改善的细分行业,包括化工的PVA行业、电力等。

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