如家公寓公司–拥有稳健的增长

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简介–At Home是一家大型零售连锁店,专门生产位于德克萨斯州普莱诺的家居装饰产品。这家专业零售商的商店每个商店都有超过50,000种独特商品,包括家具,花园,家用纺织品,家居用品,庭院,地毯,季节性装饰,桌面装饰和墙面装饰。在家商店有各种各样的商品;然而,该公司将其大部分空间用于季节性商品。

家居装饰零售商At Home Group(HOME)拥有一个差异化的概念,消费者已经发现它具有吸引力,自2016年上市以来稳健增长所体现,投资者咨询服务编辑Doug Gerlach表示,www.InvestorAdvisoryService.com。

 

“该公司成立于1979年,不在网上销售产品,已将自己定位为该领域的价值零售商。 Home还拥有业内最广泛的店内产品分类。这种价值 – 广度组合有助于其客户发现引人注目的“寻宝”体验,导致连续18个季度的可比店面销售增长和5年平均年销售额增长超过20%。对关税和住房的担忧导致近期出现抛售,使股票值得仔细观察。

 

在家里的商店很大 – 想想沃尔玛或好市多的规模 – 通常超过100,000平方英尺。商店提供超过50,000种产品,如重点家具,地毯,节日用品,酒吧凳,蜡烛,厨具,庭院产品和枕头。值得强调的是,超过70%的产品是无品牌,自有品牌或专为At Home设计的。产品的平均价格低于15美元,平均每次访问费用为65美元。客户喜欢看到和感受的产品价格较低,加上仅在其商店提供的独特产品,有助于保护公司免受在线竞争。 At Home通过每年更新近40%的SKU来保持产品分类的新鲜感。

 

该公司并未严重依赖折扣,而是专注于强调日常低价的策略。超过80%的产品以全价出售,折扣主要用于清理速度较慢的库存或不再使用的产品。

家居装饰和装饰市场在过去五年中增长了约4%,但预计未来几年增长率将放缓至3%。行业分散,前三大零售商沃尔玛,Target和Bed Bath及Beyond占据整个市场的不到25%。 At Home专注于家居装饰,强调价值和选择的差异化概念使其能够继续在此类别中获得份额。此外,由于公司在2015年更名为Garden Ridge,因此品牌知名度并非如此。为解决这个问题,该公司增加了营销支出。 2013年营销支出占销售额的比例基本为零,并且在当年稳步增长至销售额的3%。管理层已经强调了这些努力的积极影响,提高品牌知名度应该有助于公司继续在这个分散的市场中增加份额。

 

持续增长的方法相当简单。从长远来看,管理层将高端青少年的商店增长和可比店面销售增长的目标定为低个位数。这导致整体销售增长在十几岁。新店扩张的潜力看起来很有吸引力。管理层认为,美国有600家门店,而本财年末预计有180家门店。该公司过去几年的年增长率约为20%,预计将持续增长。当然,扩张速度将在某个时候放缓,但未来几年20%的增长似乎是合理的。

 

新店经济也很有吸引力。由于它已经获得了新店开张的经验,该公司在推动销售门户方面做得更好。新店的第一年销售额现在平均超过700万美元,比三年前增长了20%。新店需要净投资3至4百万美元,投资回收期不到两年。

 

在家中已经连续18个季度报告了可比的销售增长。自该公司首次公开募股以来,可比店面销售在九个季度内平均为5.2%,高于低个位数增长的长期目标。可比较的商店销售增长在过去两个季度已经放缓,尽管该公司表示这部分是由于第一季度的挑战天气和第二季度特别困难的比较。它引导下半年的可比店面性能比上半年更好,包括第三季度的4.5%-5.0%指引。该公司还有其他未来增长途径,包括利用其忠诚度计划,该计划于一年前推出,已有近300万会员。

 

对关税和住房建设的担忧导致股价从7月初的高点回落超过25%。目前尚不清楚新房开工放缓将对公司产品类型产生重大影响。由于涉及关税,管理层认为它将能够管理受关税影响的产品的成本增加

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