【通告】这对高管父子通过内幕交易“鱼肉”市场“吃相”难看,今日被证监会列为典型案例公布且被重罚1.2亿元!

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2016

2017-10-13 中国证券报

叶伟陶供稿

 

证监会13日在通报对4宗案件作出行政处罚决定时表示:山东墨龙(股票代码:002490)案中,张恩荣、张云三作为上市公司控股股东、董事长、总经理,滥用信息优势和控股地位,在上市公司重大亏损内幕信息发布前抛售公司股票,鱼肉市场,情节恶劣,是“吃相”难看的典型案例,严重侵害了中小投资者的合法权益,证监会果断出击、严肃处理,依法对其处以罚没款总计约1.2亿元。

早在半年前,证监会主席刘士余就在中国上市公司协会第二届会员代表大会上痛斥这种违法违规行为:

有的上市公司财务造假,有的用高送转来助长股价投机,一些‘忽悠式’、‘跟风式’重组已成市场顽疾。还有的上市公司根本没有市场竞争力和主营业务,但其大股东和董监高拉抬股价高位套现,超比例减持甚至清仓式减持,市场人士讲叫‘吃相’很难看,被套的广大中小投资者有苦难言。

业绩变戏法难逃脱监管法眼

证监会表示,山东墨龙控股股东、董事长、实际控制人张恩荣分别于2014年9月26日、2017年1月13日减持“山东墨龙”1390万股、3000万股,减持比例分别为1.74%、3.76%;副董事长、总经理张云三于2016年11月23日减持“山东墨龙”750万股,减持比例为0.94%。

张恩荣与张云三系父子关系,两人作为一致行动人,在上述期间累计减持“山东墨龙”5140万股,合计占山东墨龙总股本的比例为6.44%。张恩荣所持山东墨龙已发行的股份比例累计减持5%时,未按照《证券法》第86条规定及时履行相关的报告和公告义务,也未停止买卖上市公司股票。

同时,张恩荣系山东墨龙截至2016年三季度末发生重大亏损并持续至2016年全年重大亏损这一内幕信息的知情人,在内幕信息敏感期(2016年10月10日至2017年2月3日)内,张恩荣卖出“山东墨龙”3000万股,避损金额约1625万元;张云三卖出“山东墨龙”750万股,避损金额约1434万元。

那么,张恩荣父子是如何实施拉抬股价高位套现的呢???

让我们将时针拨回今年2月3日,山东墨龙发布修正公告称,公司预计2016年全年净利润为亏损4.8亿元-6.3亿元。

该消息一经披露,让投资者大吃一惊,原因在于2016年10月26日山东墨龙发布的2016年三季报预计,公司2016年1-12月份归属于上市公司股东的净利润600万至1200万元,同比增长102.31%至104.62%,对公司股价构成重大利好,专用设备行业平均净利润增长率为-13.29%,公司本季度净利润环比上季度下降201.72%至增长58.71%。

对于公司业绩如此大的变化,山东墨龙发布公告解释称,一方面受国内外经济形势影响,公司经营业绩大幅下滑,对存货、应收款项、商誉等相关资产计提了减值准备。另一方面2016年市场形势依然低迷,受油价波动和原材料价格波动影响,虽然产量较2015年度增长,但产品销售价格大幅下滑且价格波动频繁,导致公司经营业绩受到重大影响。

从2016年10月份开始,山东墨龙一系列公告从利好到控制人减持再到业绩巨亏,如同变戏法。山东墨龙2016年10月27日预告扭亏为盈,再加上彼时深港通开通,刺激股价攀升,不过与业绩及股价走势相悖的是控制人张恩荣一路疯狂减持,甚至超过5%都忘记公告,被深交所发了监管问询函。

证监会公布的行政处罚书显示,2015年以来,为了粉饰季度报告、半年报财务数据,山东墨龙在真实财务数据的基础上,通过调增《借出明细表》中的销售单价虚增暂估收入,同时少结转销售成本(包括暂估销售成本和已开票收入对应的销售成本),从而实现净利润的虚增。经上述调整后,公司2015年、2016年的一季报、半年报、三季报归属于母公司所有者的净利润从亏损调整为盈利。

具体来看,共涉及六笔虚增,其中最大的两笔,分别为2016年半年报通过虚增收入1亿元,少结转成本5801.64万元,导致净利润虚增15231.64万元;2016年三季报通过虚增收入6049.28万元,少结转成本17582.29万元,导致净利润虚增22731.56万元。

此外,山东墨龙于2016年6月对子公司寿光懋隆新材料技术开发有限公司增资3亿元,而公司2015年度经审计净资产为24.33亿元,上述事项涉及金额占上市公司最近一期经审计净资产的10%以上,且绝对金额超过1000万元。

证监会认定该事项属于《证券法》第六十七条第二款第二项规定的公司重大投资行为,但是山东墨龙没有及时披露,而是在2016年半年度报告中进行了披露,属于信息披露违法行为。

山东墨龙在申辩意见中曾提出:

证监会认定的信息披露违法事项,并非为了拉抬股价,也并非为避免被特别处理而粉饰业绩,而是为了确保融资情况稳定,不得已对季度业绩进行的临时调整,但2015年和2016年年度报告经审计的财务数据均真实、准确。并且,其采取了一系列措施,包括积极处置公司的土地资产和股权资产,以争取实现2016年底盈利并解决公司财务困难。同时,山东墨龙积极配合调查,如实说明情况,并主动进行了整改的相关情况,请予从轻或减轻行政处罚。

证监会则表示:

本案涉案行为无论目的为何,均不影响对信息披露违法行为的认定。

董事长公开致歉主动罚薪3年

9月29日下午,山东墨龙董秘赵洪峰在公开致歉会上回答投资者提问时表示,公司被证监会立案调查之后,董事长首先在公司网站公开致歉,然后主动提出罚薪3年,已经从2017年2月份开始执行。同时也要求公司进一步提高规范运作意识、强化内部治理及信息披露管理,真实、准确、完整、及时地履行信息披露义务。

张恩荣也就减持股份违规情况向广大投资者致歉。对于违规减持事项,他表示,一是对于规则缺少了解,二是当时是为公司解燃眉之急,减持资金已经全部用于支持上市公司发展,并已经出具了财务支持承诺书,一切都是为了公司发展,希望广大投资者能够理解。

此外,随着证监会的处罚落地,投资者提起索赔将陆续展开,按市场估计索赔金额不会太少。这对山东墨龙而言,也是巨大的考验,根据公司半年报显示,营业收入12.23亿元,净利润700万同比增长104.8%。

重拳治乱 严厉打击违法违规减持

最终,根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度,依据《证券法》第一百九十三条第二款、第二百零二条的规定,证监会决定:

1
对张恩荣信息披露违法行为责令改正,给予警告,并处以30万元罚款;对张恩荣内幕交易行为没收违法所得1625万余元,并处以4877万余元罚款。

2
对张云三内幕交易行为没收违法所得1434万余元,并处以4303余万元罚款。

同时,对山东墨龙通过虚增收入、虚减成本的方式虚增利润以及对子公司增资未及时履行信息披露义务的违法违规行为,证监会决定责令山东墨龙改正,给予警告,并处以60万元罚款;对18名相关责任人员给予警告,并分别处以3万元至30万元不等的罚款。

证监会新闻发言人常德鹏表示:
山东墨龙案中,张恩荣、张云三作为上市公司控股股东、董事长、总经理,滥用信息优势和控股地位,在上市公司重大亏损内幕信息发布前抛售公司股票,鱼肉市场,情节恶劣,是“吃相”难看的典型案例,严重侵害了中小投资者的合法权益,证监会果断出击、严肃处理,依法对其处以罚没款总计约1.2亿元。

证监会重申,对于类似的上市公司大股东、董监高违法减持甚至清仓式减持及相关违法违规行为,证监会将重拳治乱,严厉打击,对于其中涉嫌刑事犯罪的坚决移送公安机关,依法追责,牢牢肩负起保护投资者合法权益的神圣职责。同时,警示上市公司大股东及董监高应谨记并严守现行法律框架下的权、利、责边界,凡是敢触碰资本市场红线、底线的,必将付出沉重代价。

13日发布会其他重要内容:

证监会:将对律所证券法律业务实行常态化、全覆盖式监管

证监会新闻发言人常德鹏13日通报2017年度律所从事IPO证券法律业务专项检查情况时表示,证监会将对律师事务所从事证券法律业务实行常态化、全覆盖的现场检查监管,进一步加大对律师事务所从事证券法律业务的监管执法力度,强化律师事务所及律师的主体责任,督促其勤勉尽责。

本次专项检查由北京证监局、上海证监局、江苏证监局、浙江证监局、安徽证监局、湖南证监局、广东证监局、深圳证监局具体进行,共抽查21家律师事务所从事的47个IPO证券法律项目。

检查发现,大部分律师事务所在从事证券法律业务过程中越来越重视执业的规范化,特别是经历了去年并购重组法律业务专项检查的律师事务所的执业规范性与执业质量提高明显,发挥了较好的资本市场合规把关作用。

同时,也发现一些律师事务所及律师在执业过程中仍然存在一些问题。部分律师事务所内部管理松散,质量管理意识和责任意识不强,未能真正实现律师事务所一体化管理。突出表现在,有的律师事务所不注重风险控制制度、内部复核制度、利益冲突及内幕交易防范制度的建设,制定的管理制度不符合法律法规要求,或者虽然建立了内部管理制度,但是流于形式,不能有效执行。有的律师在执业过程中尚未完全形成以质量为导向的从业理念,不能采取适当的方式进行核查验证,存在“轻过程、重结果”的情况,在未取得相关证据材料的情形下,便出具法律意见书,严重影响了法律意见书的质量。还有的律师事务所在出具的法律意见书中使用含糊措辞,出现文字、数据等错误,不重视工作底稿的制作与保存。

对于专项检查过程中发现的问题,各检查单位依法从严处理,对8家律师事务所、10名律师采取了警示函行政监管措施,对3名律师采取监管谈话行政监管措施,对1家律师事务所采取责令改正行政监管措施,并记入资本市场诚信数据库。